Das Ziel der Zentralbanken besteht darin, starke Wechselkursschwankungen zu reduzieren, und nicht darin, einen bestimmten Wechselkurs anzustreben.
Angesichts der drohenden Zölle durch die Regierung Donald Trump und der anhaltenden Stärkung des US-Dollars sind die politischen Entscheidungsträger in den Schwellenländern Asiens gezwungen, tief in die Tasche zu greifen, um ihre Währungen zu verteidigen.
Wie schützen sich die Länder?
Die harte Handelspolitik des Weißen Hauses hat den US-Dollar auf ein historisches Hoch getrieben, die Renditen amerikanischer Staatsanleihen erhöht und die Gefahr einer Destabilisierung der Finanzmärkte geschaffen, wodurch die Entwicklungsländer in eine Zwickmühle geraten. Eine Senkung der Leitzinsen zur Förderung des Wachstums würde zu einer weiteren Schwächung der Währung führen. Durch Eingriffe in den Devisenmarkt besteht die Gefahr einer Erschöpfung der Devisenreserven.
Das Ziel der Zentralbanken besteht darin, starke Wechselkursschwankungen zu reduzieren, und nicht darin, einen bestimmten Wechselkurs anzustreben. Zu diesem Zweck werden Interventionen, vor allem über den Spotmarkt und Derivate, das wichtigste Instrument sein. Ein Beispiel: Indonesien interveniert regelmäßig, um die Abwertung der Rupie zu stoppen und hat vor kurzem Schritte unternommen, um seine Rohstoffunternehmen zu verpflichten, ihre im Ausland erzielten Gewinne in das Land zu repatriieren. Allerdings besteht das Risiko, dass die Kosten des Eingriffs recht hoch ausfallen.
Indien, das den Wechselkurs seiner Währung streng kontrolliert, verzeichnete einen Rückgang seiner Devisenreserven um mehr als 80 Milliarden Dollar, von 705 Milliarden Dollar Ende September 2024.
Darüber hinaus handelte die Republik Korea zum ersten Mal seit 21 Jahren mit Won-Anleihen auf dem Auslandsmarkt, um den Wechselkurs des Won zu schützen und ihre Devisenreserven zu erhöhen.
Die Flut schwächt sich ab.
Am 27. Januar betrug der Wechselkurs Tugrik zum US-Dollar 3440, das ist der niedrigste Stand der letzten 15 Monate. Der Wechselkurs des Tugrik, der gegenüber dem US-Dollar über ein Jahr lang relativ stabil war, befindet sich seit Oktober im Sinkflug und hat sich insbesondere im letzten Monat kontinuierlich abgeschwächt.
Die Bank der Mongolei führt dies auf saisonale Schwankungen zurück. Auf dem Devisenmarkt tragen die Neujahrsfeiertage im Januar und Februar jedes Jahres, der zunehmende Tourismus ins Ausland und die Verlangsamung der Bergbauaktivitäten während der kalten Jahreszeit zur Schwächung des Tugrik-Wechselkurses bei, da die Deviseneinnahmen sinken. und die Nachfrage steigt.
Bloomberg-Analyst Stephen Chu warnte zuvor, dass „der Wechselkurs des Tugrik auf etwa 3.500 bis 3.600 fallen könnte, wenn Donald Trump zum US-Präsidenten gewählt wird“. Es wurde auch betont, dass die Mongolei aufgrund ihrer hohen Abhängigkeit von Exporten aus China „mit zahlreichen negativen Auswirkungen rechnen müsste, wenn China mit Zöllen belegt würde, darunter einem Rückgang der Nachfrage und der Rohstoffpreise“.
